短期内铁矿不具备大幅下跌的条件。

　　供应端和库存端的基本面数据和矿价的大幅下行没有较为明显的相干关系。2019年矿价大幅下行的7、8月，外矿总体供应处于季候性适中的区间内，且澳洲发货量还稍有降落。本年同期的巴西和澳洲发货总量基本与客岁一致。

　　从口岸矿石库存和矿石到港量的角度看，2019年铁矿石期现代价开始下跌的同时，口岸库存为低位震荡、小幅上升的状态，没有较为明显的累库征象，可见口岸库存的累库趋势和矿价大幅下行没有较强的、直接的相干关系。到港量方面，同样未见较为明显的对应关系。同时值得注意的是，2020年7月口岸库存的累库速率高于客岁同期0.6个百分点，且本月到港量显著高于往年，7月前三周到港同比多出约1000万吨。

　　需求端数据的变化是矿价下行的主要基本面配景。疏港量方面，2020年的口岸疏港量自春节以来显著高于2019年同期疏港量，基本上位于300万吨/日以上运行。在2019年矿价大幅降落的同时，口岸疏港量竣事了自当年4月12到7月26日的、在280万吨-300万吨内的区间颠簸行态。2019年8月2日口岸疏港量报262.1万吨，环比减少24.54万吨/日，相当于每周减少了172万吨的矿石需求。

　　从下游需求数据上看，在2019年矿价在大幅下跌的前一个月，钢厂开工率和生产率已经开始出现降落。2019年时，唐山高炉开工率从6月12日开始降落，在7月中旬时触及最低点55%，降幅为20%。而钢厂日均铁水产量自6月14日开始降落，在当年8月3日时触及低点，降幅为7%。

　　从盘面买卖业务数据上看，2019年矿价大幅下跌的时间节点与主力合约移仓换月一致，且大幅下跌的时间节点前后陪同着铁矿指数汗青颠簸率的快速上行。主力合约的谋利度在下跌前两周触及高点。

　　基本面端的供应和库存数据变化与盘面代价大幅下行没有直接的、较强的相干关系。但需求的大幅减少为代价颠簸创造了条件。从2019年的经验看，在矿价大幅下行前，下游钢厂需求已开始下调一个月之久。

　　从目前的情况看，2009合约汗青颠簸率振幅较少，谋利度小于2019年同期水平。钢厂高炉开工情况良好，铁水产量维持高水平，下游需求旺盛。导致矿价大幅下跌的盘面买卖业务数据、基本面需求数据的趋势和变化情况均与2019年有较大区别，短期内铁矿不具备大幅下跌的条件。

　　铁矿石当前调解放缓之后，预计在800-810平台支持有用，之上继续维持买多思绪，调解加深的话多空分界点在780四周，未能下破也照旧维持看涨观点，目前钢材整体照旧持坚运行，铁矿石代价高位震荡或走升照旧供需驱动主旋律，不外上周的到港显著增长、疏港量下挫、库存显著增长，注意阶段性压力的进一步体现。

（文章来源：海鑫钢网）